在经历了数周在86,000至90,000美元区间的盘整后，比特币（BTC）正试图进入一个“强势”阶段。尽管技术结构已明显改善，但关于价格能否一举突破10万美元大关，市场交易员们却陷入了激烈的分歧。一方认为这是新一轮牛市扩张的起点，另一方则警告这可能是一个诱多的“牛市陷阱”。当前的关键，在于研判技术指标、链上数据与市场情绪之间的真实信号。
核心观点与数据：技术指标转牛，但分歧加剧
据市场分析，一个关键的比特币结构转换指标已明确转向看涨。该指标综合了通道位置、移动平均趋势和方向性动量。分析师指出，在12月下旬，该信号还低于-0.3，与下行压力一致。但在1月2日，指标上穿0轴，并于1月4日加速升至+0.73。同期，BTC价格从约87,500美元攀升至91,400美元，确认了市场正转向积极状态。历史数据显示，该指标升至+0.5以上通常对应着上行趋势。当前的关键考验在于，当价格挑战96,000美元阻力位时，该指标能否坚守在0轴上方。若跌回零轴以下，则可能意味着假突破或牛市陷阱的风险升高。
市场背景分析：链上积累强劲，但短期超买风险犹存
从市场背景来看，支撑看涨观点的因素与潜在风险并存。一方面，链上数据显示持续的供应吸收。据CryptoQuant数据，由积累地址群持有的比特币余额已达到228万枚BTC（约合2110亿美元）的历史新高，延续了自2024-2025年以来的加速趋势。值得注意的是，零售端的积累也在稳步上升，表明市场参与度在增长，但尚未出现周期末期的狂热迹象，系统性的积累模式依然完好。
另一方面，动量与通道位置分析也强化了看涨结构。动量指数已稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平，且未达极端水平。同时，通道位置指标已达到0.99，意味着BTC价格接近三周高点（92,000美元以上），区间支撑位在85,000美元附近。分析师指出，这种结构虽然有利于突破，但接近区间顶部的现实也增加了短期回调后再延续涨势的可能性。
多空激辩：10万美元是里程碑还是终点站？
在此背景下，交易员群体意见分裂。比特币分位数模型创建者Plan C认为，BTC已不再处于下跌趋势，并指出其在一个清晰通道内进行了近六周的横盘整理，形态类似于吸筹。该研究员表示，整理时间越长，形成持久底部的可能性就越大。一旦突破94,500美元，将引发向10万美元水平的“快速移动”。
然而，持谨慎态度的交易员则发出了警告。交易员Peter DiCarlo认为，当前的上涨可能是一个陷阱。他将潜在冲向10万美元的走势描述为并非新牛市阶段的确认，而是一个吸引后期买家入场、为更深幅度回调至70,000美元做准备的“局”。投资者应关注价格在关键阻力位附近的表现，以辨别这是真正的趋势突破，还是多头陷阱。
结尾预测：关注关键阻力与指标坚守
综合来看，比特币正处于一个关键的技术节点。积极的链上积累和转牛的技术指标为冲击10万美元提供了燃料，但短期超买风险和交易员间的巨大分歧也构成了不确定性。未来一周，市场的焦点将集中在BTC能否成功突破并站稳94,500至96,000美元的关键阻力区。若成功，10万美元的心理关口将很快进入射程；反之，若关键指标失守零轴，则需警惕深度回调的风险。市场将在这种多空力量的激烈博弈中，寻找下一个明确的方向。
本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易都涉及风险，读者在做出决定时应自行进行研究。
