导语：2025年末的交易日呈现戏剧性一幕：在圣诞假期后的首个交易日，比特币应声跌破87,000美元关键支撑位，而黄金、白银等传统贵金属则全线飙升至历史新高。据市场分析，这一鲜明的“跷跷板”效应背后，是地缘政治紧张局势加剧与市场对“货币贬值交易”的资产配置转向。加密市场普跌与矿业股重挫，是否预示着新一轮市场风格的切换？
核心观点与数据：美国东部时间12月26日（周五）早盘交易中，加密货币市场普遍承压。比特币（BTC）价格一度跌破87,000美元，24小时内跌幅达1.6%。以太坊（ETH）同步走低，而狗狗币（DOGE）和瑞波币（XRP）跌幅更为显著，分别超过4%和3%。与此同时，传统贵金属市场气势如虹：钯金和铂金领涨，涨幅均超10%；白银和铜价上涨约5%；黄金价格上涨1.5%，至每盎司4,573美元，创下历史新高。
市场背景分析：分析师指出，此次市场异动主要受两大因素驱动。首先，地缘政治风险升级成为关键催化剂。圣诞节期间美国在尼日利亚对伊斯兰国目标采取行动，并进一步对委内瑞拉实施制裁，加剧了市场避险情绪。其次，在全球“货币贬值交易”的宏观背景下，资金出现了从加密资产向传统硬资产（如贵金属）的显著轮动。这已非孤立事件，而成为近期美国交易日开盘时的“熟悉模式”——加密货币往往在隔夜微涨后，于日间交易时段迅速回吐全部涨幅。
值得注意的是，加密相关股票也未能幸免。尽管Coinbase（COIN）被Clear Street的分析师Owen Lau列为2026年三大最具前景的金融科技概念股之一，当日仍下跌2%。其他如Gemini（GEMI）、Bullish（BLSH）和Galaxy Digital（GLXY）跌幅在3.5%至6%之间。比特币矿商板块遭受的打击尤为严重，普遍下跌5%或更多，即便是那些已将业务模式从比特币挖矿转向AI基础设施的矿企，如IREN、Cipher Mining、Terawulf和Marathon Digital也未能独善其身。近期因自身AI计划而表现突出的Hut 8（HUT），在周五领跌，重挫7.5%。
结尾预测：2025年的市场呈现一种结构性悖论：一方面，监管与机构采用取得里程碑式进展，各大生态的总锁仓价值（TVL）也有所增长；另一方面，主流Layer 1代币价格表现却普遍疲软。此次加密货币与贵金属的走势背离，或许预示着在不确定性高企的环境中，部分传统避险资产正重新获得资金青睐。投资者应关注，这种资金流向的转变是短期技术性调整，还是更长期趋势的开始。未来市场走向，将密切取决于宏观地缘局势的演变以及传统金融与加密市场对避险资金的持续争夺。
