导语：随着全球虚拟资产市场加速演进，监管成为塑造行业未来的关键力量。近日，香港财经事务及库务局与证券及期货事务监察委员会联合宣布，计划于2026年向立法会提交针对虚拟资产交易商与托管服务商的立法提案。这一举措标志着香港在构建清晰、合规的虚拟资产生态系统上迈出关键一步，旨在巩固其作为亚洲首选加密枢纽的地位。本文将深入剖析新规要点、市场背景及未来走向。
核心观点与数据
据市场分析，此次提案的核心是在《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》下，为虚拟资产交易与托管服务建立一套全新的牌照框架。值得注意的是，该框架将参照现有证券交易的监管要求，确保监管标准的一致性。提案基于为期两个月的公众咨询，共收到超过190份回应，显示出市场各界的广泛关注。
此外，香港证监会已同步启动另一项咨询，计划将监管范围延伸至虚拟资产顾问及经理人。该制度将遵循“相同业务、相同风险、相同规则”原则，适用与证券咨询及资产管理服务可比的标准。相关意见反馈截止日期为2026年1月23日。
市场背景与香港的战略布局
分析师指出，香港正积极打造鼓励创新的监管环境，以在亚洲加密中心的竞争中超越新加坡。这一立场与内地持续加强的虚拟货币管控形成鲜明对比。回顾2025年，香港监管动作频频：二月，证监会宣布了场外交易的新牌照制度，并审查虚拟资产衍生品及保证金交易；四月，在严格的资产控制与风险披露要求下，批准了持牌交易所及基金的质押服务；而现货加密货币交易所交易基金自2024年起已开始交易。
此次提出的托管制度重点在于保障私钥安全与客户资产，而交易商规则则与证券中介机构的牌照要求看齐。两者均是证监会更广泛的“ASPIRe”路线图的一部分，旨在提升受监管虚拟资产市场的可及性。
结尾预测与展望
展望未来，2026年的立法进程将成为香港虚拟资产市场发展的分水岭。尽管2025年Layer 1代币在监管与机构层面取得进展的背景下整体表现不及预期，呈现出结构性进步与价格停滞的分化局面，但明确的监管框架有望为市场注入长期信心，吸引更多合规资本与专业机构入驻。投资者应密切关注立法细节的落地，以及新牌照制度对市场流动性、创新产品（如衍生品、staking服务）及整体竞争格局的深远影响。香港能否凭借清晰的规则赢得“亚洲加密枢纽”之争，2026年将是关键验证之年。
