导语：全球央行数字货币（CBDC）竞赛出现关键转折点。中国人民银行宣布，自2026年1月1日起，将允许商业银行对数字人民币钱包余额支付利息。这一举措标志着数字人民币从“数字现金”正式迈入“数字存款货币”时代，其功能定位发生根本性转变。与此同时，美国却通过行政命令明确禁止CBDC，两大经济体的战略选择形成鲜明对比，引发了全球金融科技界的广泛关注。
核心政策与数据要点
据中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》杂志（由新浪财经转载）的文章中阐述，新的数字人民币管理框架将允许银行将数字人民币纳入其资产负债管理操作。陆磊明确指出：“数字人民币将从数字现金时代进入数字存款货币时代。它具有货币价值尺度、价值储存和跨境支付的功能。” 值得注意的是，这一变革被纳入《关于进一步加强数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》，旨在扩大e-CNY的全国使用并构建必要的基础设施。
市场背景与中美路径深度分析
分析师指出，中国在禁止加密货币和稳定币交易的同时，持续发力央行数字货币的框架建设，旨在利用区块链技术的效率，打造一个由央行发行的数字现金替代方案。这与美国的监管态度形成强烈反差。
在美国，前总统特朗普于1月23日签署了一项行政命令，禁止创建CBDC，理由是其可能威胁金融体系稳定、个人隐私和国家主权。作家兼政府间区块链顾问Anndy Lian此前向Cointelegraph表示，这一发展对美国加密货币行业的增长而言是一个“游戏规则改变者”。随后在7月，特朗普签署了《美国稳定币指导与建立国家创新法案》，这是美国首个全面的稳定币框架，为稳定币抵押品建立了明确规则，并要求遵守反洗钱法律。
投资者应关注，中美在数字货币领域选择了截然不同的道路：中国正通过赋予数字人民币存款属性，深化其金融功能与渗透力；而美国则选择押注私营部门主导的稳定币创新，同时对CBDC持谨慎甚至禁止态度。这种分歧或将深刻影响未来全球数字货币的格局与标准制定。
影响与未来展望
支付利息的政策预计将极大提升数字人民币对公众和企业的吸引力，使其不再仅仅是现金的替代品，而成为一种具有增值潜力的储蓄和支付工具。中国人民银行表示，数字人民币可以创造更大的金融包容性。然而，非营利组织人权基金会的首席战略官Alex Gladstein等批评者担忧，数字人民币可能赋予央行更多的金融控制权，提供更多数据并拥有“拒绝人们访问的权力”。
与此同时，中国央行已于9月在上海建立了人民币国际运营中心，这是一个旨在构建链上结算工具和跨链转账能力以促进数字人民币使用的区块链服务平台，显示出其在跨境支付领域的雄心。
结尾预测：随着2026年数字人民币付息政策的落地，中国CBDC的推广与应用将进入加速期，其在价值存储和跨境支付方面的功能将得到实质性检验。而中美在数字货币发展路径上的“分岔路”效应将持续放大，全球或将形成公私并存、路径迥异的多元数字货币生态。对于市场参与者而言，紧跟政策动向，理解不同模式背后的逻辑与风险，将是把握未来数字金融机遇的关键。
