在加密货币市场看似平静的盘整期，一场关于以太坊未来走势的“多空对决”正在顶级机构间悄然上演。一边是香港投资公司Trend Research创始人Jack Yi高调宣布继续买入以太坊，并看好2026年的全面利好；另一边，最大的公司持有者BitMine却内部预警2026年初可能出现“显著回调”。机构间的巨大分歧，为市场未来走向蒙上了一层迷雾，也预示着新一轮周期博弈的开始。
核心观点与数据：Trend Research的“牛市宣言”与激进布局
据区块链数据平台Lookonchain监测，总部位于香港的Trend Research近期再次购入价值3500万美元的以太坊（ETH），使其总持仓量突破60.1万枚ETH，总价值约18.3亿美元。值得注意的是，该公司已从去中心化借贷协议Aave累计借入9.58亿美元的稳定币用于投资，其ETH平均买入成本约为3265美元。
Trend Research创始人Jack Yi明确表示，对2026年上半年的加密市场持“看涨”态度，并承诺“在牛市到来之前”将持续买入以太坊。他计划保持“ETH的最大仓位”，并重仓与特朗普家族相关的World Liberty Financial（WLFI）代币。Jack Yi指出：“2026年将是一个全面利好的环境，包括金融上链、稳定币、降息周期和加密政策。”这一乐观表态，与市场上部分机构的谨慎预期形成了鲜明对比。
市场背景分析：机构间的“冰与火之歌”
正当Trend Research大举加仓之际，市场上却传来了不同的声音。全球最大的公司以太坊持有者BitMine Immersion Technologies（持有约123亿美元ETH）的联合创始人兼管理合伙人Tom Lee在一份内部研究笔记中预测，以太坊可能在2026年第一季度跌至1800美元左右的局部低点，出现“显著回调”。
投资者应关注，这一看跌预测令人意外，因为Tom Lee同时也是看涨的BitMine公司董事长。他的内部预警或许揭示了机构层面对市场短期风险的普遍担忧。分析指出，市场可能在第一或第三季度形成“持久底部”，然后在年底前反弹，从而形成一个比以往周期更浅的熊市。
与此同时，链上数据也显示出复杂信号。区块链情报平台Nansen追踪的“聪明钱”交易员，目前对以太坊保持着累计1.17亿美元的净空头头寸，尽管在过去24小时内增加了1500万美元的多头仓位，显示出这一关键群体风险偏好有轻微回升，但整体仍偏谨慎。
结尾预测：分歧之中孕育新机，2026年或成关键转折
当前，Trend Research的激进做多与BitMine内部的谨慎预警，共同勾勒出机构对2026年加密市场走势的巨大分歧。这种分歧本身，往往预示着重大变盘节点的临近。一方面，Trend Research押注的金融上链、政策明朗化等宏观利好具有长期逻辑；另一方面，短期技术性回调与市场情绪波动也是不可忽视的风险。
分析师指出，对于普通投资者而言，在巨头博弈的背景下，不应盲目追随单一机构的操作，而应关注基本面、监管动态与技术发展等核心驱动因素。2026年是否会如Jack Yi所预言，成为加密资产在全新金融与监管顺风下腾飞的起点，仍需时间验证。但可以肯定的是，机构间如此公开且巨大的策略分歧，已经为未来两年的市场增添了更多戏剧性与不确定性，一场围绕以太坊价值发现的新叙事正在展开。
