2025年末，当黄金、白银等贵金属市场正经历历史性上涨时，加密货币市场却呈现出另一番景象。在交易清淡的周日，比特币（BTC）在87,500美元至90,000美元之间窄幅震荡，而瑞波币（XRP）、狗狗币（DOGE）和Solana（SOL）等一众山寨币却逆势走强，涨幅超越市场龙头。据市场分析，这种分化格局背后，是宏观环境变化与市场内部资金轮动的双重作用。
核心数据显示，截至UTC时间12月28日上午10:35，加密货币总市值达到3.06万亿美元，24小时内上涨0.8%。其中，比特币微涨0.5%至87,872美元，以太坊（ETH）同样上涨0.5%至2,939美元。值得注意的是，主要山寨币表现更为亮眼：XRP上涨1.1%，Solana上涨1.3%，狗狗币上涨1.3%，均跑赢了比特币和以太坊。
市场背景分析：贵金属热潮下的加密市场“独立行情”
分析师指出，尽管宏观市场的焦点被贵金属的飙升所吸引，但加密货币市场似乎正在走自己的路。比特币目前仍被限制在约86,500美元至90,000美元的区间内。加密货币分析师Michaël van de Poppe在X平台上表示，反复测试区间下沿可能会削弱支撑力度。若买家未能守住86,500美元区域，下一个关键支撑位可能在83,000美元，甚至80,000美元。反之，若能有效突破90,000美元并站稳20日移动均线之上，则可能为价格上探105,000美元打开空间。
链上数据提供商Glassnode的更新报告提供了更精细的视角。报告显示，当前现货价格在87,800美元附近，接近活跃投资者平均成本价87,700美元。然而，短期持有者（STH）的平均成本基础高达99,900美元，这意味着许多近期入场的买家目前处于浮亏状态。此外，真实市场平均价格为81,100美元，已实现价格为56,200美元。这些数据共同描绘出一个市场在关键成本线附近博弈的图景。
结尾预测：分化或将持续，投资者应关注关键位攻防
展望后市，这种比特币横盘、山寨币轮动的局面短期内可能持续。投资者应密切关注两个关键点：一是比特币对86,500-90,000美元区间的突破方向，这将是决定市场整体情绪的关键；二是资金是否会持续从大盘币种流向精选的山寨币，形成更广泛的山寨季。在贵金属市场吸引传统资金目光的同时，加密货币市场内部的结构性机会正在悄然浮现。市场的下一波强势走势，很可能取决于比特币能否成功消化上方卖压，并带领主流币种开启新一轮上攻。
